Es wird der Informations- resp. Prognosegehalt der in den letzten Jahren für verschiedene Kapitalmarktsegmente verfügbaren (und rund 30 Jahre historisch zurückgerechneten) Skew-Indizes untersucht – insbesondere die Frage, welcher Informationsgewinn gegenüber den etablieren Volatilitätsindizes verbunden ist und welcher Nutzen sich daraus ableiten lässt.

Mit der vorangehenden Problemstellung sind drei konkrete Fragestellungen verbunden:

a) Interpretation: Welche Interpretation haben Skew-Indizes gegenüber klassischen, symmetrischen Volatilitätsindizes?

b) Prognosegehalt: Skew-Indizes versprechen, asymmetrisch verteilte Markterwartungen – sog. Extremereignisse oder tails risks -- zu visualisieren. Lässt sich ein solcher Informationsgewinn gegenüber den traditionellen Volatilitätsindizes empirisch nachweisen? Weisen sie eine Prognosequalität auf oder handelt es sich ggf. um eine Reaktion auf eingetretene, extreme Kursreaktionen?

c) Konstruktionsqualität: Können auf der Grundlage der an den Optionsmärkten beobachteten Smile-/ Smirkeffekte der impliziten Volatilität alternative Skew-Indizes konstruiert werden? Dazu liefert bspw. die Studien von Mixton (2011) oder Bevilacqua und Tunaru (2021) interessante Hinweise.